平成28年度秋期 ITストラテジスト 午前Ⅱ 問4

回収期間比較で見る判断の軸

複数の投資案件を比べるときは、前提となる期間や金額の扱いをそろえ、投資後の回収までの時間を同じ基準で読み取ることに集中しましょう。途中の変化も含めて、時系列の整合性を確認します。

この問題で問われていること

各案件の数値を個別に計算し尽くすより、どの時点までを対象にし、回収までの経過を同じ尺度で比較しているかを確認することが重要です。単位や期間の区切りにも注意してください。

視点

比較対象の条件と時間の尺度をそろえ、各案件の推移を同じ見方で並べて捉えます。数値そのものだけでなく、対象期間や区切り方の一貫性を確認しましょう。

確認ポイント

• 比較する案件で、金額や期間の前提がそろっているか確認する
• 時間の単位や期間の区切りが、案件間で一致しているか確認する
• 回収までの経過を、同じ基準で並べて比較できているか確認する

正解

エ

解説

PBPは投資額をキャッシュインで回収するまでの期間で評価する。投資額500に対し、シナリオdは1年目と2年目の累積で500に達するため、PBPは2年となり、四つの中で最も短い。

理由

シナリオdでは、1年目300単位と2年目200単位を合計すると、300単位＋200単位＝500単位となる。したがって投資額500の回収に要するPBPは2年です。

比較

aは3年後に450単位で、4年目に回収するためPBPは3.2年、bは2年後に300単位で3年目に回収するため約2.67年、cは3年後に450単位で4年目に回収するため約3.33年となる。よって最短はdです。

選択肢ア

これは不正解だよ。aは1～3年目の累積キャッシュインが100単位＋150単位＋200単位＝450単位にとどまり、投資額500をまだ回収できない。4年目の250単位で不足分50単位を回収するため、PBPは3.2年となり、2年で回収するdより長い。

選択肢イ

これは不正解だよ。bは1年目から2年目までの累積キャッシュインが100単位＋200単位＝300単位で、投資額500に200単位不足する。3年目の300単位で回収するためPBPは約2.67年となり、2年で回収できるdより効果が低い。

選択肢ウ

これは不正解だよ。cは1～3年目の累積キャッシュインが200単位＋150単位＋100単位＝450単位で、投資額500に達しない。4年目の150単位で回収するためPBPは約3.33年となり、回収が2年目で完了するdより長い。

選択肢エ（正解）

これは正解だよ。dは1年目の300単位に2年目の200単位を加えると、累積キャッシュインが300単位＋200単位＝500単位となる。投資額500を2年目にちょうど回収でき、他のシナリオよりPBPが短いので、最も効果が高い。

学習のポイント

累積キャッシュインで投資額を回収する時点と、PBPの短さの関係を理解する。