令和3年度春期 ITストラテジスト 午前Ⅱ 問2

効果評価指標を整理する視点

投資の評価では、まず何を成果として捉え、どの期間や立場から比較するのかを整理します。単一の数値だけで判断せず、問題が示す目的・対象・測定条件の対応を確認し、同じ前提で考えられるかを見極めましょう。

この問題で問われていること

選択肢を読むときは、指標が表そうとしている成果の種類と、評価する時間軸・基準が問題の目的に合っているかという一点に絞って照合してください。用語の印象ではなく、評価の前提がそろっているかを確認します。

視点

評価指標は、投資によって期待する成果をどの観点で測るものかを整理して考えます。名称や数値の印象だけでなく、対象・期間・比較基準の組み合わせに注目し、目的との対応を確認します。

確認ポイント

• 指標が測ろうとしている成果の対象は何か
• 評価の期間や比較の基準はそろっているか
• 問題で示された投資目的と評価観点は対応しているか

正解

ウ

解説

NPVは、将来発生するキャッシュフローを現在価値に換算し、投資額などの支出を差し引いて投資効果を評価する指標です。

理由

NPVは正味現在価値を表し、将来のキャッシュフローを割引率によって現在価値へ換算した上で、初期投資額などを差し引いて投資の価値を評価します。設問の評価方法に一致します。

比較

BSCは複数の視点で業績を管理する手法、EVAは資本コスト控除後の経済的付加価値、ROIは投資額に対する利益や効果の割合を示す指標です。それぞれNPVとは評価対象が異なります。

選択肢ア

これは不正解だよ。BSCは、財務・顧客・業務プロセス・学習と成長など複数の視点から、組織や施策の成果を評価する管理手法です。将来キャッシュフローを現在価値に換算して投資効果を測る指標ではありません。

選択肢イ

これは不正解だよ。EVAは、税引後営業利益から資本コストを差し引き、株主などの資金提供者にどれだけ経済的価値を生んだかを測る指標です。将来キャッシュフローの現在価値を直接計算する指標とは異なります。

選択肢ウ（正解）

これは正解だよ。NPVは、投資によって将来得られるキャッシュフローを割引率で現在価値に直し、初期投資額などの支出を差し引いた正味現在価値です。情報システム投資の効果を現在時点の価値で評価する設問に合います。

選択肢エ

これは不正解だよ。ROIは、投資によって得られた利益や効果を投資額と比較し、投資の収益性を割合で示す指標です。将来キャッシュフローを割引して現在価値を求めること自体を表す指標ではありません。

学習のポイント

BSC・EVA・NPV・ROIの目的と計算対象の違いを整理する。