平成22年度秋期 ITストラテジスト 午前Ⅱ 問21

投資の判断基準と目的を整理する

投資について考えるときは、判断の根拠がどの目的につながるのかという関係を整理しましょう。用語の印象だけで結論を急がず、扱われている目的と判断基準のつながりを自分の言葉で確かめることが出発点です。

この問題で問われていること

注目するのは、投資に関する判断の目的と、その判断を支える基準との関係です。両者を混同せず、何を目指す話なのかと、その目的に照らして何を確かめる話なのかを区別して、内容を整理してみましょう。

視点

目的と判断基準は、結び付けて考えるためにいったん分けて整理します。根拠として挙げられている事柄が、どの目的に関わるのかを確かめると、用語の印象に頼らず考えをまとめやすくなります。

確認ポイント

• 判断の目的を自分の言葉で整理できているか
• 目的と判断基準を混同していないか
• 判断の根拠と目的のつながりを説明できるか

正解

イ

解説

正解はイです。SRIは社会的責任投資を意味し、企業の財務評価だけでなく、社会的責任への取組みも評価して投資を行う考え方です。

理由

SRI（Socially Responsible Investment）は、社会的責任投資です。投資先の企業を判断する際に、財務評価と社会的責任への取組みの評価を併せて行います。この両方を明記しているイが、SRIの説明に当たります。

比較

アは企業自身による環境保護への投資、ウは先端技術開発への貢献度が高いベンチャ企業への投資、エは地域経済の活性化を目的とする大型の公共事業への投資を説明しています。いずれも、財務評価に社会的責任への取組みの評価を加えるというSRIの投資判断を説明していません。

選択肢ア

これは不正解だよ。企業が社会的責任を果たすために環境保護へ投資するという、企業自身の取組みを説明しています。SRIは、投資家が企業の財務面と社会的責任への取組みを評価して投資する考え方なので、投資判断の説明にはなっていません。

選択肢イ（正解）

これは正解だよ。財務評価だけでなく、社会的責任への取組みも評価して企業へ投資するという記述が、SRIの考え方に一致します。企業の経済的な状況に加え、社会的責任をどのように果たしているかも投資判断に取り入れる点が特徴です。

選択肢ウ

これは不正解だよ。先端技術開発への貢献度が高いベンチャ企業を投資対象とする説明です。技術開発への貢献度や企業の種類に注目していますが、SRIで求められる、財務評価と社会的責任への取組みの評価を組み合わせた投資判断を説明していません。

選択肢エ

これは不正解だよ。地域経済の活性化を目的として、大型の公共事業へ積極的に投資するという説明です。投資の目的と対象は示されていますが、企業の財務評価に加えて社会的責任への取組みも評価するという、SRIの投資判断の基準を説明していません。

学習のポイント

企業自身が社会的責任を果たす活動と、投資家が企業を評価して投資する判断を区別しましょう。